 |
El OBO es la forma de LBO menos arriesgada porque no hay cambio de dueño y de dirigentes. Es la razón por la cual, esta operación suscita cada vez más el interés de los dueños dirigentes, así como de los capital-inversores.
- Esta técnica permite la continuidad directiva de la empresa lo que da mucha tranquilidad a los bancos en el momento de conseguir deuda.
- Existe un interés patrimonial para el dirigente que transforma una parte de su patrimonio profesional en patrimonio personal.
- En ausencia de transmisión posible a la familia o a los empleados, el OBO da la posibilidad al dirigente de elegir un directivo, formarle para transmitirle.
Ejemplo: hacer entrar un miembro de su familia al capital
Tomemos el ejemplo de una empresa valorada en 2 millones de euros que es totalmente propiedad de su dirigente. Este quiere efectuar un OBO para "convertir" 50 % de sus títulos, y dentro del mismo movimiento, hace entrar a su hija en el capital.
Crea entonces un holding cuyo objeto es ostentar la propiedad del 100% de los títulos de la PYME. Luego aporta a ese holding, 45 % de sus acciones, dotando así la estructura de un capital de 900 000 euros.
Su hija aporta 100 000 euros al capital del holding, que totaliza entonces 1 millón de euros. Con este millón de euros de fondos propios, teniendo en cuenta los ratios aceptados por los establecimientos de crédito, el holding puede entonces obtener un préstamo de 1 Millions de euros a 7 años.
El holding utiliza el dinero de este préstamo para pagar en cash al dirigente el 50% de títulos restantes. Con este montaje, al final el dirigente detiene a través del holding el 90 % de su PYME, y su hija 10 %.
| 
